管窥20年地方两会：如何平衡经济“面子”与“里子”

下面是小编为大家整理的管窥20年地方两会：如何平衡经济“面子”与“里子”,供大家参考。

　目 录

　1. 地方经济目标：从合理区间到守住底线

　 ........................................................................... 4

　2. 增速缘何调降？修基数，保就业，夯基础！

　 ................................................................... 5

　2.1 下修基数减缓压力

　 5

　2.2 保就业重于保增长

　 6

　2.3 调降目标夯实基础

　 7

　3. 淡化经济 “ 面子 ” ：棚改退潮，基建托底，制造升级！

　 ..................................................... 8

　3.1 房住不炒基调，棚改继续退潮

　 8

　3.2 基建主要抓手，交通

　5G

　并重

　 10

　3.3 发展新兴产业，加快制造升级

　 11

　4. 聚焦经济 “ 里子 ” ：稳定就业，支持民企，深化改革！

　 ................................................... 12

　4.1 就业重中之重，落实就业优先

　 12

　4.2 力挺民营经济，纾困减负准入

　 14

　4.3 深化制度改革，破除体制障碍

　 17

　图目录

　图

　1

　各省市

　19

　年和

　20

　年

　GDP

　增速目标对比（ % ）

　 ..................................................... 4

　图

　2

　17-20

　年分地区

　GDP

　目标增速均值（ % ）

　 .............................................................. 4

　图

　3

　全国

　GDP

　实际增速、各省

　GDP

　目标和实际增速均值（ % ）

　 ............................... 5

　图

　4

　修订前后 “ 翻番 ” 所需的国内生产总值指数和实际增速（ 1978

　年 =100 ）

　 ............. 5

　图

　5

　全国和

　31

　个大城市城镇调查失业率（ % ）

　 .............................................................. 6

　图

　6

　19

　年各省市

　GDP

　实际增速与目标对比（ % ）

　 ........................................................ 7

　图

　7

　国家统计局对

　18

　年各省市

　GDP

　核算值的修正幅度

　 ............................................... 7

　图

　8

　14

　个省市

　19

　年和

　20

　年固定资产投资增速目标对比（ % ）

　 .................................. 8

　图

　9

　高技术产业、高技术制造业、高技术服务业投资累计增速（ % ）

　 ....................... 12

　 表目录

　表

　1

　部分省市

　20

　年政府工作报告中所提到的失业率目标与

　19

　年完成情况（ % ）

　...6

　表

　2

　20

　年各省两会中关于房地产投资的表述

　 .................................................................. 8

　表

　3

　20

　年各省两会中关于棚改、老旧小区改造的表述

　 .................................................. 9

　表

　4

　20

　年各省两会中关于基础设施投资的表述

　 ............................................................ 10

　表

　5

　20

　年各省两会中关于就业政策的表述

　 .................................................................... 12

　表

　6

　部分省市应对疫情的稳就业政策

　 ............................................................................ 14

　表

　7

　20

　年各省两会中关于支持民营企业发展的表述

　 .................................................... 15

　表

　8

　20

　年部分省市两会中关于国企改革的表述

　 ............................................................ 17

　 受新冠肺炎疫情的影响，全国两会延迟召开。截至

　3

　月

　15

　日，除云南和四川外，

　已有

　29

　个省份召开了两会。地方两会传递了什么信号，为全国两会又提供了哪些线索？

　1. 地方经济目标：从合理区间到守住底线 总结各省市

　GDP

　增速目标，主要呈现两大特点：

　一是下调仍为主基调。

　29

　个省市中，共有

　21

　个下调了

　GDP

　增速目标， 7

　省持平，而仅有天津将目标增速调增了

　0.5

　个百分点。相比

　19

　年

　24

　省下调目标，今年略有减少，但仍以下调为主基调。为对比历年经济目标，我们以区间中值代替目标区间进行简单处理，21

　个下调目标的省市平均调整幅度近

　0.5

　个百分点，其中增速目标排名前两位的西

　藏、贵州以及福建、陕西

　4

　省的下调幅度均等于或超过

　1

　个百分点。

　二是目标区间明显减少。

　在

　29

　个公布增速目标的省市中，以区间形式设立目标的

　从

　19

　年的

　15

　个大幅减少至

　5

　个，且

　15

　省中有

　10

　个省市以守住

　19

　年目标区间的下限

　为今年的增速目标。比如北上广三省市

　19

　年

　GDP

　目标均为

　6%-6.5% 区间，与全国保持同步，而

　20

　年统一以区间下限

　6% 为目标。

　 图 1

　各省市 19

　年和 20

　年 G DP

　增速目标对比（ % ）

　资料来源：各省市政府网站，海通证券研究所

　西部下调最显著，中部近年较稳定。

　分地区来看，西部地区

　20

　 年目标下调幅度最

　大，为

　0.6

　个百分点，从近年设定经济目标的趋势看，西部

　17-20

　年年均下调幅度同为

　0.6

　个百分点，在各地区中降势最明显。而东北地区

　20

　年目标增速仅下调

　0.1

　个百分点，为各区域中最低，主因

　19

　年目标曾进行较大下调。至于中部地区， 19

　年起其目标增速的均值已经超过西部，在四个地区中领先。近年中部的增速目标较为稳定， 20

　年目标增速较去年下调

　0.2

　个百分点至

　7.3% 。

　 图 2

　17-20

　年分地区 G DP

　目标增速均值（ % ）

　8.5

　8.0

　7.5

　7.0

　6.5

　6.0

　5.5

　5.0

　中部

　西部

　东部

　东北

　资料来源：Wind，海通证券研究所 2017

　2018

　2019

　2020

　全国与地方GDP实际增速之差 全国GDP实际增速 地方加权GDP实际增速 地方加权GDP目标增速 地方目标持续“挤水分”，加权增速下调约

　0.3

　个百分点。

　我们用上一年各省的名义 GDP

　作为权重，对历年各省实际和目标

　GDP

　增速进行加权平均计算。

　13

　年以来，随着地方政府甩开增长包袱，主动挤出过去经济数据中的水分，各省加权平均增速与全国

　实际经济增速之差逐渐减小。

　19

　年全国

　GDP

　增速为

　6.1% ，各省加权平均增速为

　6.5% 。

　 由此，地方经济增长的目标对判断全国的经济增长有了更重要的参考价值：

　20

　年各省加权平均

　GDP

　目标增速约

　6.5% ，较

　19

　年该指标再下调

　0.3

　个百分点，同时考虑到受疫情冲击影响， 1

　季度经济增速预计明显下滑，全国两会制定的

　20

　年经济增长目标也将同步下调。

　 图 3

　全国 G DP

　实际增速、各省 G D P 目标和实际增速均值（ % ）

　 14 12 10 8 6 4 2 0 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 资料来源：Wind，海通证券研究所 2. 增速缘何调降？修基数，保就业，夯基础！

　地方政府普遍调降增速目标，从合理区间转向守住底线，主要有三方面的原因。

　2.1 下修基数减缓压力 GDP

　前期基数调整，翻番压力有所减轻。

　首先，全面实现小康社会目标而需要的保增长压力有所减轻。党的十八大报告明确指出，确保到

　2020

　年实现全面建成小康社会

　的宏伟目标，需要实现国内生产总值比

　2010

　年翻一番的要求。

　 根据全国第四次经济普查的结果，国家统计局对此前的

　GDP

　核算数据做了相应的修订。在数据修订之前，按照

　19

　年

　GDP

　实际增速

　6.1% 来计算，若要实现

　2020

　年

　GDP 比

　2010

　年翻一番，则需要

　20

　年

　GDP

　实际增速达到

　6.3% ，但由于

　GDP

　前期基数有了一定的上修，修订之后， 20

　年

　GDP

　实际增速只需达到约

　5.5% 即可完成小康社会目标。因此，20

　年地方政府为实现小康保增长的压力明显降低。

　 图 4

　修订前后“翻番”所需的国内生产总值指数和实际增速（ 1978

　年 =100 ）

　4200

　4150

　4100

　4050

　4000

　3950

　3900

　3850

　3800

　3750

　调整前

　调整后

　 资料来源：国家统计局，海通证券研究所，按 19 年 GDP 实际增速 6.1%来计算。

　2019

　2020

　6.3%

　5.5%

　2.2 保就业重于保增长 注重经济发展质量，保就业重于保增长。

　其次，在经济从高速增长转向高质量发展的背景之下，地方政府的目标也不仅仅局限于经济增长。比如

　19

　年就业的压力就有着明显的上升， 19

　年末全国城镇调查失业率提高到

　5.2% ，较

　18

　年底的

　4.9% 提高了

　0.3

　个百分点， 31

　个大城市的城镇调查失业率也从

　18

　年底的

　4.7% 提高到了

　5.2% 的水平。由此可见，保持就业形势的稳定成为政府的迫切任务，甚至在一定程度上，其重要性更要高于保增长。

　 图 5

　全国和 31

　个大城市城镇调查失业率（ % ）

　5.4

　5.3

　5.2

　5.1

　5.0

　4.9

　4.8

　4.7

　4.6

　18/1

　18/3

　18/5

　18/7

　18/9

　18/11

　19/1

　19/3

　19/5

　19/7

　19/9

　19/11

　 资料来源：WIND，海通证券研究所

　失业目标设定谨慎，高于去年实际水平。

　在就业压力上升的背景之下，地方政府在确定

　20

　年失业率目标的时候，也普遍显得谨慎甚至趋于保守。在有数据可供对比的

　19个省市之中，不论是从调查失业率还是登记失业率来看， 20

　年各省市所确定的失业率目

　标均没有低于

　19

　年实际的失业率水平。那么，考虑到政府各类目标之间的内在一致性，既然失业率目标并不存在调降的基础，经济增长目标的设定自然也不宜过高。

　 表 1

　 部分省市 20

　年政府工作报告中所提到的失业率目标与 19

　年完成情况（ % ）

　 调查失业率 2019

　 登记失业率

　调查失业率 2020

　 登记失业率 北京 4 .4 左右

　/ 5

　 / 天津 低于 5 .5

　/ 5 .5

　/ 山西 小于 6

　 小于 3

　6 .5

　4 .5 内蒙古 /

　3 .7 5 .5

　4 .5 黑龙江 /

　3 .5 3

　/

　4 .5 上海 4 .3 以内

　3 .6 4 .8

　4 .3 江苏 4 .4

　3

　5

　 4

　浙江 4 .3

　/ 5

　 / 安徽 5 .5 以内

　/ 5. 5

　 / 福建 /

　3 .5 /

　4 .2 江西 /

　4 .5 以内 5 .5

　4. 5

　山东 /

　3 .2 9

　5 .5

　4 .5 河南 /

　3 .1 7

　5 .5

　4 .5 广东 5

　以内

　2 .2 5

　5 .5

　3 .5 广西 /

　2 .6 2

　/

　4 .5 西藏 5

　左右

　3

　以内 5 .5

　3 .6 陕西 5 .5 以内

　3 .2 5 .5

　4 .5 甘肃 /

　3

　/

　4 .5 新疆 /

　3 .5 /

　4 .5 资料来源：各省市政府网站，海通证券研究所，红色字体为 20 年目标超过 19 年实际水平。

　全国

　31 个大城市

　2.3 调降目标夯实基础 目标完成并不理想，近半省份未达目标。

　最后，各省市经济增长目标的完成情况也并不理想。从

　19

　年的目标完成情况来看，多达

　15

　个省份

　19

　年的经济增速没有达到年

　初所设定的经济增长目标，占比接近一半。而

　7

　个省份也仅是持平于年初确定的增长目

　标或者刚刚达到目标区间的下限，只有

　9

　个省份能够超过年初确定的目标或者目标区间下限，占比不足三成。

　 图 6

　19

　年各省市 G DP

　实际增速与目标对比（ % ）

　12

　 10

　 8

　 6

　 4

　 2

　 0

　湘 冀 浙 粤 京 渝 甘 新 津 赣 皖 鄂 川 豫 宁 沪 藏 贵 云 闽 陕 桂 琼 青 苏 鲁 晋 辽 蒙 黑 吉

　资料来源：各省市政府网站，WIND，海通证券研究所，目标为区间的按照区间下限统计

　超四成省份下修

　GDP，调降增长目标夯实基础。

　此外，依据地区生产总值核算制度和第四次全国经济普查结果，国家统计局对

　2018

　年各地区生产总值的初步核算数据进行了修订，从各省市的情况来看，可谓是喜忧参半，共有超过四成的省份

　18

　年

　GDP

　数

　据有所下修，南部地区特别是东南沿海省份多数上修，而北部地区省份下修比例较高。结合

　19

　年情况来看，上修的省份经济基础比较扎实，经济增长态势普遍较好，而下修省份在经济转型过程或多或少遭遇到了一定的困难，经济增速在全国排名靠后。因此，在接近半数省份下修数据的情况之下，反映了经济增长可能面临基础不牢的隐忧，各地政府普遍调减增速目标进一步夯实经济基础自然也就在情理之中。

　 图 7

　国家统计局对 18

　年各省市 G D P 核算值的修正幅度

　资料来源：国家统计局，海通证券研究所 北京

　9.2%

　黑龙江

　-21.5%

　 吉林

　-25.3%

　新疆

　5%

　内蒙古

　-6.6%

　辽宁

　-7.1%

　青海

　-4.1%

　宁夏

　-5.3%

　甘肃

　山西

　-5.1%

　河北

　-9.8%

　山东

　-12.8%

　天津

　-29%

　西藏

　4.8%

　-1.7%

　陕西

　河南

　-2%

　3.9%

　湖北

　四川

　6.7%

　5.5%

　江苏

　安徽

　0.7%

　13.3%

　浙江

　上海

　10.2%

　10%~20%

　0%~10%

　-10%~-0%

　-20%~-10%

　-30%~-20%

　重庆

　6%

　贵州

　3.7%

　广西

　-3.6%

　湖南

　-0.3%

　江西

　3.2% 3.3% 福建

　云南

　16.8%

　8.1%

　广东

　2.7%

　 台湾

　香港

　澳门

　海南

　1.6%

　19 年目标增速

　19 年区间

　19 年实际增速

　高于目标

　持平目标

　未达目标

　3. 淡化经济“面子”：棚改退潮，基建托底，制造升级！

　投资淡化为主，目标稳中有降。

　29

　个已召开两会的省市中， 11

　个未提及投资增速目标， 4

　个因去年未提目标而不具可比性，而其余

　14

　个省市的投资增速目标与去年相比则是

　2

　升、 6

　平、 6

　降，也即持平和下调为主，仅广东和天津 “ 逆势上调 ” 。

　 图 8

　14

　个省市 19

　年和 20

　年固定资产投资增速目标对比（ % ）

　12

　 10

　 8

　 6

　 4

　 2

　 0

　天津

　河北

　 山西

　辽宁

　安徽

　 福建

　江西

　 广东

　广西

　海南

　重庆

　甘肃

　青海

　新疆

　资料来源：各省市政府网站，海通证券研究所

　3.1 房住不炒基调，棚改继续退潮 “房住不炒”仍是主基调，地产调控未见放松。

　19

　年底中央经济工作会议强调， “ 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展 ” 。地方政府纷纷响应号召，在

　29

　个省市的政府工作报告中，有

　10

　个提到 “ 房住不炒 ” ， 6

　个提到 “ ...

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